“相信最壞的時(shí)候已過去。”恒隆地產(chǎn)行政總裁盧韋柏在公司上半年業(yè)績(jī)會(huì)上如是表示。
7月30日，港資房企恒隆地產(chǎn)率先發(fā)布2025年度中期業(yè)績(jī)。數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，恒隆地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)收入49.68億港元，同比下滑19%。利潤(rùn)方面，今年上半年，恒隆地產(chǎn)錄得股東應(yīng)占基本純利15.87億港元，同比下降9%；股東應(yīng)占純利9.12億港元，同比下降14%。
對(duì)于下半年的預(yù)期，恒隆集團(tuán)及恒隆地產(chǎn)董事長(zhǎng)陳文博表示：“對(duì)公司（下半年的發(fā)展）很有信心，但能否實(shí)現(xiàn)（年度）‘微增長(zhǎng)’（目標(biāo)），具體要看今年第三四季度的情況?！?/p>
上半年收入、凈利雙下滑
2025年上半年，恒隆地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)收入49.68億港元，同比下滑19%。恒隆地產(chǎn)表示，收入的下降主要?dú)w因于物業(yè)銷售的減少，上半年恒隆地產(chǎn)物業(yè)銷售為1.61億元，相比于去年同期的12.28億港元下降87%。
除了物業(yè)銷售外，恒隆地產(chǎn)的收入“大頭”主要來源于物業(yè)租賃和酒店。其中，物業(yè)租賃為公司最重要的收入來源。而在物業(yè)租賃中，恒隆地產(chǎn)又以內(nèi)地市場(chǎng)作為主戰(zhàn)場(chǎng)。2025年上半年，恒隆地產(chǎn)來自于內(nèi)地的物業(yè)租賃收入31.90億港元，較2024年同期下滑2%，占總營(yíng)收的63%。
具體來看，恒隆地產(chǎn)在內(nèi)地市場(chǎng)的租賃收入主要來源于商場(chǎng)和辦公樓兩大部分。2025年上半年，內(nèi)地商場(chǎng)提供的物業(yè)租賃收入為24.12億元，較2024年同期的24.14億元基本持平。相比于商場(chǎng)，恒隆地產(chǎn)在內(nèi)地市場(chǎng)的辦公樓租金下滑得更為明顯。數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，恒隆地產(chǎn)來自內(nèi)地辦公樓的收入為5.28億元，同比下滑5%，主要由于租出率下降和租金下調(diào)所致。
從收入結(jié)構(gòu)來看，其實(shí)物業(yè)銷售占比并不高，恒隆地產(chǎn)的營(yíng)收還主要靠“收租”。而上半年，“商場(chǎng)”收租的表現(xiàn)抗住了市場(chǎng)下行的壓力，其在內(nèi)地的10座商場(chǎng)中，7座商場(chǎng)租金收入實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)；而受到甲級(jí)辦公樓市場(chǎng)的下行影響，辦公樓“收租”也不如預(yù)期。
利潤(rùn)方面，恒隆地產(chǎn)表示，受租賃營(yíng)業(yè)溢利下降及財(cái)務(wù)費(fèi)用上升影響，2025年前6個(gè)月，恒隆地產(chǎn)錄得股東應(yīng)占基本純利15.87億港元，同比下降9%，每股基本盈利為0.33港元；股東應(yīng)占純利9.12億港元，同比下降14%，每股盈利為0.19港元。
從過往表現(xiàn)來看，根據(jù)東方財(cái)富網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，2025年上半年、2024年上半年，恒隆地產(chǎn)的歸母凈利潤(rùn)分別約為8.32億元和9.68億元，其實(shí)相比于2023年歸母凈利潤(rùn)22.07億元的高點(diǎn)已有“腰斬”。
恒隆地產(chǎn)近年的半年度業(yè)績(jī)
數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富網(wǎng)。單位：億元
在業(yè)績(jī)會(huì)時(shí)，盧韋柏表示：“去年開始我們進(jìn)行重整，目的就是在多風(fēng)雨時(shí)，可以將自身穩(wěn)固實(shí)力，所以我們已做了很多工作，包括是以股代息，均是希望可以重整……我們也看到今年首六個(gè)月是在穩(wěn)中求進(jìn)，跌幅變小了。”
年度目標(biāo)“微增”尚有壓力
2024年初，執(zhí)掌恒隆地產(chǎn)33年的董事長(zhǎng)陳啟宗退任，并將管理重任交到了陳文博肩上。
陳文博接棒后，直接面臨著是業(yè)績(jī)下滑的壓力。在去年年中業(yè)績(jī)會(huì)時(shí)，對(duì)于凈利潤(rùn)大幅下滑，董事長(zhǎng)陳文博表示，將削減派息33%，以保留更多現(xiàn)金，并強(qiáng)調(diào)現(xiàn)時(shí)要“保本保命”，需要更審慎理財(cái)。
經(jīng)過重整后，陳文博認(rèn)為“最艱難的時(shí)候已經(jīng)過去”，今年年初，他在2024年度業(yè)績(jī)會(huì)上指出，相信2025年一定不會(huì)像2024年那樣（2024年恒隆集團(tuán)及恒隆地產(chǎn)的股東應(yīng)占基本純利分別減少21%及25%），希望2025年可以有些微增長(zhǎng)。
盧韋柏也表示：“去年第三季度公司表現(xiàn)是最差，其后在今年第二季度，內(nèi)地零售租賃收入已實(shí)現(xiàn)持平?！?/p>
如果要達(dá)成“微增長(zhǎng)”的目標(biāo)，恒隆地產(chǎn)更多的突破還在于內(nèi)地商業(yè)收租上。按照計(jì)劃，今年下半年，在內(nèi)地商業(yè)方面，恒隆地產(chǎn)預(yù)計(jì)將有三個(gè)重點(diǎn)項(xiàng)目。其中，無錫恒隆廣場(chǎng)二期綜合發(fā)展項(xiàng)目將于今年下半年起分階段落成；杭州恒隆廣場(chǎng)將于2025年下半年起分階段開幕，零售預(yù)租表現(xiàn)理想，目前預(yù)租出率約為77%；此外，上海恒隆廣場(chǎng)三期擴(kuò)建項(xiàng)目已于今年6月順利封頂，預(yù)計(jì)2026年下半年正式開幕。
“內(nèi)地零售市場(chǎng)走勢(shì)與宏觀經(jīng)濟(jì)緊密相關(guān)，隨著股市暢旺、樓市穩(wěn)定，客人對(duì)購(gòu)物信心亦增強(qiáng)，所以不排除內(nèi)地零售租賃收入于今年下半年有輕微升幅。”盧韋柏進(jìn)一步闡述。
但是，由于物業(yè)銷售和辦公樓收租仍承壓，商場(chǎng)收租能否撬動(dòng)恒隆地產(chǎn)整體盈利局面扭轉(zhuǎn)尚且未知。
對(duì)于公司未來盈利的預(yù)測(cè)，花旗發(fā)布研報(bào)指出，恒隆地產(chǎn)上半年的內(nèi)地零售收入勝于預(yù)期，主要是受到租金回升和租戶銷售良好所帶動(dòng)，預(yù)期恒隆地產(chǎn)盈利在今年下半年至2027年恢復(fù)增加。
新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者徐倩
編輯 楊娟娟
校對(duì) 柳寶慶
