一、雙碳要聞
A.行業(yè)動態(tài)
1. 上半年全國能源重點項目完成投資額超過1.5萬億元
國家能源局消息，今年上半年，全國在建和年內(nèi)計劃開工的能源重點項目完成投資額超過1.5萬億元，同比增長21.6%，東、中、西部地區(qū)完成投資額同比增速均超過20%，新增能源投資不斷“向綠向新”聚集。
新能源發(fā)電投資保持快速增長。上半年，廣西、新疆陸上風電完成投資額較去年同期實現(xiàn)翻番。集中式光伏完成投資額同比增長24.5%，分布式光伏完成投資額同比增長超70%。光熱發(fā)電完成投資額較去年同期接近翻番。
能源領(lǐng)域民營企業(yè)投資較快增長，上半年完成投資額同比增長27.8%。民營企業(yè)在分布式光伏、陸上風電等領(lǐng)域投資加快釋放，完成投資額同比增長均超過40%，在充換電基礎(chǔ)設(shè)施、集中式光伏等領(lǐng)域完成投資額同比增長15%左右。
零碳解讀：上半年全國能源重點項目呈現(xiàn)新能源發(fā)電投資快速增長、電力供應(yīng)保障投資持續(xù)擴大、能源新業(yè)態(tài)投資加快釋放、能源領(lǐng)域民營企業(yè)投資較快增長等四個特點。能源新業(yè)態(tài)方面，氫能重點項目投資額實現(xiàn)翻番，吉林多個在建綠氫項目加快推進。
2. 寧德時代宜春鋰礦停產(chǎn)后，瑞銀上調(diào)未來三年鋰價預(yù)期
近日，在寧德時代宜春項目采礦許可證8月9日到期后暫停開采作業(yè)的消息傳出后，A股市場上以鋰礦為首的鋰電池板塊應(yīng)聲而漲。
本周一，瑞銀也上調(diào)了對鋰價格的預(yù)期，并表示，針對鋰礦供應(yīng)過剩的擔憂明顯減弱，鋰價“最糟糕的階段已經(jīng)過去”。在國內(nèi)供應(yīng)收緊的預(yù)期下，瑞銀將2025-2028年鋰輝石的價格預(yù)測上調(diào)了16%-27%，鋰化工品（含碳酸鋰和氫氧化鋰）的價格預(yù)測上調(diào)了5%-14%。
零碳解讀：中國鋰電產(chǎn)業(yè)正經(jīng)歷一場全國性的合規(guī)化治理風潮，新《礦產(chǎn)資源法》通過提高準入門檻和合規(guī)成本，正在推動行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。通過提高準入門檻和合規(guī)成本，可以自然地過濾掉一批資金實力不足、技術(shù)水平落后、環(huán)保措施不到位的投機性產(chǎn)能，從而在供給側(cè)實現(xiàn)落后淘汰，緩解“內(nèi)卷”壓力，重塑行業(yè)生態(tài)，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)進入一個更加健康、有序和高質(zhì)量發(fā)展的新階段。
B.“反內(nèi)卷”專區(qū)
3. 鋰電池隔膜企業(yè)共商“反內(nèi)卷”：暫停擴產(chǎn)
近日，干法鋰電池隔膜骨干生產(chǎn)企業(yè)負責人閉門座談會在深圳召開。會上，星源材質(zhì)、中興新材、惠強新材、滄州明珠、恩捷股份、博盛新材、天鴻新材、康輝新材8家企業(yè)負責人分別介紹了各自企業(yè)2024年全年及2025年上半年生產(chǎn)、銷售情況與未來投產(chǎn)計劃，并交流了產(chǎn)品成本構(gòu)成。同時，8家企業(yè)達成多項重要共識：一是價格自律；二是科學釋放產(chǎn)能；三是暫停擴產(chǎn)；四是加強產(chǎn)業(yè)鏈合作；五是希望社會監(jiān)督。
零碳解讀：2024年以來隔膜行業(yè)非理性擴張，部分產(chǎn)品價格跌破成本，多數(shù)企業(yè)虧損。此次“暫停擴產(chǎn)”旨在扭轉(zhuǎn)供需失衡、穩(wěn)定盈利，并為固態(tài)電池等下一代材料升級留出空間。
4. 鋰業(yè)協(xié)會呼吁抵制“內(nèi)卷式”競爭，加強上下游協(xié)同
為強化行業(yè)自律，防止“內(nèi)卷式”惡性競爭，保障產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全，8月12日，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會鋰業(yè)分會發(fā)布《關(guān)于鋰行業(yè)健康發(fā)展的倡議書》，呼吁上下游加強協(xié)同，維護產(chǎn)業(yè)安全。
倡議書呼吁，企業(yè)應(yīng)堅持市場公平競爭原則，堅決抵制無序競爭、壟斷市場、虛假宣傳等行為。積極研判市場發(fā)展趨勢，合理布局新建產(chǎn)能。提升產(chǎn)業(yè)鏈上下游戰(zhàn)略合作層次與協(xié)同發(fā)展水平，增強信息透明度，減少溝通壁壘。通過簽訂長期合作協(xié)議等方式穩(wěn)定市場供應(yīng)，推動布局優(yōu)化與產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同，保障產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈循環(huán)暢通，維護行業(yè)良性發(fā)展環(huán)境。
零碳解讀：《關(guān)于鋰行業(yè)健康發(fā)展的倡議書》實質(zhì)上是對“反內(nèi)卷”政策的具體落實。文件強調(diào)“堅定遵紀守法，樹牢規(guī)范經(jīng)營理念”，直指當前鋰行業(yè)存在的無序擴張、低價傾銷等亂象。值得注意的是，倡議書中特別提到“通過簽訂長期合作協(xié)議等方式穩(wěn)定市場供應(yīng)”，這種轉(zhuǎn)變正在重塑碳酸鋰的定價邏輯——從單純的供需博弈轉(zhuǎn)向兼顧長期合作價值與資源戰(zhàn)略價值的多維定價體系。
C. 地方快訊
5. 廣東出臺全國首部碳排放配額質(zhì)押融資系統(tǒng)化司法保障文件
8月12日，廣東省高級人民法院、廣東省生態(tài)環(huán)境廳、中國人民銀行廣東省分行聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推進碳排放配額擔保助力綠色金融發(fā)展的若干意見》，在全國范圍內(nèi)首次為碳排放配額質(zhì)押融資提供系統(tǒng)化的司法保障。
此次出臺的《意見》從爭議處置、減排激勵、評估監(jiān)督到擔保創(chuàng)新等多方面，提出了13條具體規(guī)定?！兑庖姟窞榻档吞寂欧排漕~質(zhì)押融資爭議風險，明確碳排放配額屬于合法質(zhì)押標的，在省級交易平臺完成登記后，就產(chǎn)生法律效力。為堵住質(zhì)押漏洞，《意見》明確“人民銀行動產(chǎn)融資統(tǒng)一登記公示系統(tǒng)+省級交易平臺”雙登記模式，通過交易平臺實時凍結(jié)功能防止資產(chǎn)轉(zhuǎn)移風險。
零碳解讀：廣東碳市場交易量占全國試點總量三成以上，但此前缺乏統(tǒng)一確權(quán)及違約處置規(guī)則，導(dǎo)致“銀行不敢貸、企業(yè)貸不到”?！兑庖姟烦雠_后，預(yù)計可顯著降低融資成本，盤活企業(yè)碳資產(chǎn)。
6. 廣州市發(fā)布虛擬電廠高質(zhì)量發(fā)展實施方案
8月12日，廣州市工業(yè)和信息化局發(fā)布關(guān)于印發(fā)《廣州市虛擬電廠高質(zhì)量發(fā)展實施方案》的通知。方案提出，至2025年底，虛擬電廠的接入容量200萬千瓦，調(diào)節(jié)能力達到80萬千瓦；至2026年底，接入容量達到400萬千瓦，調(diào)節(jié)能力達到120萬千瓦；至2027年底，實現(xiàn)10千伏及以上分布式光伏、用戶側(cè)儲能、充換電設(shè)施等資源的接入，接入容量達到500萬千瓦，調(diào)節(jié)能力達到150萬千瓦。方案還提出，市級財政每年安排不超過1000萬元給予市級虛擬電廠應(yīng)用獎補。
零碳解讀：廣州方案首次把虛擬電廠納入城市級能源保供和峰谷調(diào)節(jié)“常備軍”，并給出清晰補貼標準，預(yù)計可迅速激活珠三角海量分布式資源，形成“分鐘級響應(yīng)、全域靈活調(diào)控”的新型電力系統(tǒng)樣板。
7. 廣州：支持廣州期貨交易所積極研究電力期貨
8月12日，廣州市人民政府等印發(fā)《關(guān)于貫徹落實金融支持廣州南沙深化面向世界的粵港澳全面合作的意見實施方案》，其中提出，支持廣州期貨交易所積極研究電力期貨，爭取國家發(fā)展改革委、中國證監(jiān)會等部門支持，探索適時推出電力期貨。探索推出更多新能源期貨品種。
零碳解讀：廣州有望成為全球首個體量覆蓋省級現(xiàn)貨市場、同時銜接港澳跨境投資者的電力期貨市場，進一步鞏固粵港澳大灣區(qū)綠色金融中心地位。廣期所自2021年成立以來，已先后上市工業(yè)硅、碳酸鋰、多晶硅等新能源相關(guān)品種，此次“電力期貨”將填補國內(nèi)能源衍生品最后一塊空白。
8. 山東：山東鐵投能源投資集團有限公司在濟南揭牌成立
8月8日，山東鐵投能源投資集團有限公司在濟南揭牌成立。
公司注冊資本100億元，下轄山鐵綠能科技（上海）公司、山鐵能源公司、山鐵能源管理公司等權(quán)屬單位。截至目前，綜合裝機量1.8GW，并網(wǎng)量1.7GW，涉及風光儲電站41個，覆蓋全國10個省（區(qū)、市），快速進入省屬企業(yè)前列。
零碳解讀：作為山東鐵投集團的全資子公司，山東鐵投能源投資集團有限公司承擔著打造綠色能源產(chǎn)業(yè)投資運營商的使命。
9. 上海用電負荷創(chuàng)歷史新高
8月11日11時23分，上海電網(wǎng)最高用電負荷達4055萬千瓦，較去年最大負荷4030.2萬千瓦增長0.6%，創(chuàng)歷史新高。
為保障電力可靠供應(yīng)，國網(wǎng)上海電力全面部署迎峰度夏工作，按期投運全部55項主網(wǎng)迎峰度夏重點工程，本地最大發(fā)電能力達2360萬千瓦，總受電能力達2400萬千瓦。
零碳解讀：若持續(xù)極端高溫，今夏上海最大負荷可能觸及4300萬千瓦，當前備用與跨省支援能力仍足以覆蓋潛在170萬千瓦缺口。
10. 重慶：分布式光伏超出比例限制發(fā)電量通過市場化方式消納
重慶市能源局、國家能源局華中監(jiān)管局近日印發(fā)《重慶市分布式光伏發(fā)電開發(fā)建設(shè)管理實施細則》。
文件明確，采用自發(fā)自用余電上網(wǎng)的一般工商業(yè)分布式光伏發(fā)電項目，根據(jù)市內(nèi)電力負荷分布確定不同自發(fā)自用電量比例，其中：主城都市區(qū)22個區(qū)縣轄區(qū)內(nèi)的項目年自發(fā)自用電量占發(fā)電量的比例原則上不低于20%，其余區(qū)縣年自發(fā)自用電量占發(fā)電量的比例原則上不低于40%，超出比例限制的發(fā)電量原則上由項目投資主體自行通過市場化方式消納。特殊情況需由重慶市能源局會同電網(wǎng)企業(yè)研究確認。
零碳解讀：該細則的出臺，旨在規(guī)范重慶市分布式光伏發(fā)電的開發(fā)建設(shè)管理，明確電網(wǎng)企業(yè)、區(qū)縣能源主管部門及項目投資主體等各方的職責，推動分布式光伏科學合理布局，持續(xù)提升電網(wǎng)對分布式光伏的接納、配置和調(diào)控能力。
二、專題碳討
強力“反內(nèi)卷”，新能源企業(yè)加速出清
從硅料價格暴跌90%，儲能系統(tǒng)報價卷入“0.3元時代”，再到風電整機中標均價較2020年高點下降65%。中國新能源產(chǎn)業(yè)正經(jīng)歷一場前所未有的“內(nèi)卷”危機。
面對這一嚴峻挑戰(zhàn)，近期中國光伏行業(yè)協(xié)會、中國有色金屬工業(yè)協(xié)會鋰業(yè)分會、中國化學與物理電源行業(yè)協(xié)會等機構(gòu)密集發(fā)聲“反內(nèi)卷”。
8月5日，中國機電商會發(fā)布《關(guān)于反對不正當競爭，維護光伏行業(yè)對外貿(mào)易高質(zhì)量發(fā)展的倡議》稱，堅決抵制以低于成本價出口等方式的各類不正當競爭行為。
8月6日，中國光伏行業(yè)協(xié)會向各單位公開征集對《價格法修正草案（征求意見稿）》的意見和建議，光伏迎“反內(nèi)卷”關(guān)鍵棋。
8月12日，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會鋰業(yè)分會發(fā)布《關(guān)于鋰行業(yè)健康發(fā)展的倡議書》，呼吁全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同抵制惡性競爭，推動鋰行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。
8月13日，中國化學與物理電源行業(yè)協(xié)會發(fā)布《關(guān)于維護公平競爭秩序 促進儲能行業(yè)健康發(fā)展的倡議》（征求意見稿），截至目前已有152家企業(yè)參與此次倡議。
圖/ic
產(chǎn)能過剩是內(nèi)卷危機的核心根源
光伏全產(chǎn)業(yè)鏈在過去幾年均發(fā)生了高速的產(chǎn)能擴張。據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會年度報告，2024年多晶硅產(chǎn)業(yè)規(guī)模持續(xù)擴大。雖然多晶硅企業(yè)依然有宣布的新建產(chǎn)能規(guī)劃，但考慮到2025年市場形勢嚴峻與政策環(huán)境不確定的雙重風險，到2025年底可建成產(chǎn)能仍存變數(shù)。預(yù)計2025年多晶硅需求量為160萬噸至180萬噸，可匹配700GW光伏需求，即使2025年無新增產(chǎn)能，以2024年323.1萬噸/年的存量規(guī)模判斷，2025年市場仍存在產(chǎn)能嚴重過剩、投資過熱風險。
儲能行業(yè)同樣面臨嚴重產(chǎn)能過剩問題——各類企業(yè)跨界涌入儲能系統(tǒng)集成領(lǐng)域，造成產(chǎn)能嚴重過剩。目前全球儲能年裝機容量約2億千瓦時，即便翻倍至4億千瓦時，保守按國內(nèi)現(xiàn)有活躍的1000家系統(tǒng)集成商計算，平均每家僅能分到400兆瓦時的訂單，遠不足以支撐企業(yè)正常運營。
鋰業(yè)也是如此，在供需失衡的背景下，碳酸鋰庫存壓力持續(xù)增大。盡管鋰礦和碳酸鋰的庫存壓力在2024年下半年有所減輕，但整體庫存水平仍處高位。數(shù)據(jù)顯示，2025年初，國內(nèi)碳酸鋰庫存同比增長57.98%，高庫存對價格形成壓制，累庫趨勢可能會延續(xù)。在價格長期低于成本線的情況下，高成本產(chǎn)能(如鋰云母提鋰)將加速退出市場，從而推動供需格局重新平衡。然而，這一過程需要時間，短期內(nèi)碳酸鋰市場仍將維持供需過剩的局面。
當行業(yè)產(chǎn)能遠超市場需求時，企業(yè)為消化庫存、維持現(xiàn)金流，不得不以低于成本的價格拋售產(chǎn)品，導(dǎo)致全行業(yè)陷入“越生產(chǎn)越虧損”的困境，直接觸發(fā)了“供給過?！鷥r格戰(zhàn)→行業(yè)利潤崩塌→企業(yè)生存危機→劣幣驅(qū)逐良幣”的惡性循環(huán)。更嚴峻的是，產(chǎn)能過剩不僅加劇了國內(nèi)市場的“內(nèi)卷”，還促使企業(yè)向海外低價傾銷，進一步壓縮行業(yè)利潤空間。因此，破解內(nèi)卷困局的關(guān)鍵，不僅在于行業(yè)自律與政策調(diào)控，更在于如何科學引導(dǎo)產(chǎn)能出清，重構(gòu)供需平衡的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。
一套政策組合拳，“反內(nèi)卷”初步顯效
面對新能源行業(yè)愈演愈烈的“內(nèi)卷”危機，中國政府與行業(yè)協(xié)會正構(gòu)建一套多層次治理體系，從行業(yè)自律公約到法律修訂，從價格監(jiān)管到產(chǎn)能治理，形成政策組合拳。
8月6日，中國光伏行業(yè)協(xié)會向各單位公開征集對《價格法修正草案（征求意見稿）》的意見和建議，業(yè)內(nèi)把此舉視為“光伏供給側(cè)改革的催化劑”。國盛證券楊潤思認為，光伏在反內(nèi)卷的背景之下，產(chǎn)業(yè)鏈價格修復(fù)是必然趨勢，預(yù)計多晶硅價格有望回歸到行業(yè)成本價之上，同時供給側(cè)的出清政策也有望跟進出爐。隨著多晶硅料價格上漲，建議持續(xù)關(guān)注下游產(chǎn)業(yè)鏈硅片、電池片、組件等各環(huán)節(jié)的價格修復(fù)機會和彈性。
8月13日，中國化學與物理電源行業(yè)協(xié)會發(fā)布《關(guān)于維護公平競爭秩序 促進儲能行業(yè)健康發(fā)展的倡議》（征求意見稿）。8月14日，協(xié)會告訴貝殼財經(jīng)記者，截至目前已有152家企業(yè)參與此次倡議，在前十名鋰離子電池生產(chǎn)企業(yè)中有九家積極參與了本次倡議，在前十名儲能系統(tǒng)集成企業(yè)中有八家企業(yè)參與本次倡議，意味著協(xié)會發(fā)起的本次倡議獲得了儲能產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)積極響應(yīng)和大力支持，有望逐步形成行業(yè)共識與自律。
7月24日，《中華人民共和國價格法修正草案（征求意見稿）》對外公開征求意見，這是價格法實施27年來的首次修訂。很多市場人士已注意到，此次修正草案由國家發(fā)展改革委、市場監(jiān)管總局兩部門負責起草，相關(guān)工作主線聚焦當前“價格內(nèi)卷”等熱點問題，透露出中央決策層以生態(tài)治理思維重構(gòu)傳統(tǒng)價格監(jiān)管框架的強烈信號。草案進一步完善低價傾銷的認定標準，規(guī)范市場價格秩序，治理“內(nèi)卷式”競爭，同時提高處罰標準。如經(jīng)營者違反明碼標價規(guī)定的，可以并處五千元以下的罰款；情節(jié)嚴重的，可以并處五千元以上五萬元以下的罰款。
在產(chǎn)業(yè)政策方面，國家發(fā)改委、工信部、能源局等部門近期密集發(fā)聲，推動新能源行業(yè)“反內(nèi)卷”。7月，中央財經(jīng)委提出，依法依規(guī)治理企業(yè)低價無序競爭，引導(dǎo)企業(yè)提升產(chǎn)品品質(zhì)，推動落后產(chǎn)能有序退出；工信部組織光伏企業(yè)座談會，要求企業(yè)聚焦重點難點，依法依規(guī)、綜合治理光伏行業(yè)低價無序競爭；國家發(fā)展改革委、市場監(jiān)管總局明確不正當價格行為認定標準，提高經(jīng)營者違反明碼標價規(guī)定的處罰標準。
7月的產(chǎn)業(yè)政策密集發(fā)布，相關(guān)經(jīng)濟數(shù)據(jù)也驗證了政策的有效性。8月9日，國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，7月PPI環(huán)比下降0.2%，降幅較上月收窄0.2個百分點，這是今年3月以來環(huán)比降幅首次收窄。7月國內(nèi)市場競爭秩序持續(xù)優(yōu)化帶動相關(guān)行業(yè)價格降幅收窄。隨著“反內(nèi)卷”行動的深度發(fā)酵，企業(yè)有望良性有序生產(chǎn)經(jīng)營，促進產(chǎn)品盈利回歸正常水平。
光伏全產(chǎn)業(yè)鏈價格已經(jīng)有所回升。捷泰科技副總裁劉捷近日告訴新京報零碳研究院，國家部委、中國光伏協(xié)會、中國機電商會等一系列倡議舉措得到行業(yè)的廣泛響應(yīng)，成效初步顯現(xiàn)，直接反映在全產(chǎn)業(yè)鏈價格回升，幅度在20%-30%之間。海外市場的價格，隨國內(nèi)市場價格回升也同步提高。
新京報零碳研究院研究員 陶野
編輯 陳莉
校對 趙琳
