持續(xù)大漲的碳酸鋰期貨市場8月18日再度掀起波瀾，主力期貨的價格快速跳動，收盤價強勢逼近9萬元/噸大關，當日大漲4.67%。而在一周前的8月11日，這一數字還停留在81000元/噸。
也正是這一天，寧德時代承認其江西宜春枧下窩鋰礦停產的消息瞬間引爆市場對碳酸鋰供應缺口的擔憂情緒。隨著新能源汽車“反內卷”概念的蔓延，碳酸鋰行業(yè)也暗流涌動。
真鋰研究院創(chuàng)始人墨柯認為，此次碳酸鋰價格的飆升，是多重因素交織的結果。寧德時代鋰礦的停產相對減少了市場供應。而政策層面對鋰礦行業(yè)的嚴格監(jiān)管，如采礦權審批的收緊、環(huán)保標準的提高等，也進一步加劇了供應緊張的局面。與此同時，鋰電行業(yè)產能過剩的困境尚未得到根本解決，中小企業(yè)在成本壓力和市場競爭中掙扎，頭部企業(yè)則憑借規(guī)模和技術優(yōu)勢加速擴張，行業(yè)整合步伐加快。
在這場行業(yè)變局中，碳酸鋰價格的波動不僅反映了市場供需關系的變化，更折射出鋰電行業(yè)轉型升級的迫切需求。鋰電行業(yè)正經歷前所未有的挑戰(zhàn)與機遇。
寧德時代宜春鋰礦停產
8月11日，寧德時代在互動平臺承認江西宜春枧下窩礦區(qū)停產，稱公司在宜春項目采礦許可證8月9日到期后已暫停開采作業(yè)，正按相關規(guī)定盡快辦理采礦證延續(xù)申請，待獲得批復后將盡早恢復生產。
這一事件迅速引發(fā)了資本市場的連鎖反應。當日收盤時碳酸鋰期貨全線上漲，重返8萬元/噸。與此同時，盛新鋰能、江特電機等多家鋰電池公司報收漲停，贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)的H股分別上漲20.84%和16.87%。
宜春市自然資源局網站披露的《江西省宜豐縣圳口里—奉新縣枧下窩礦區(qū)陶瓷土礦普查探礦權出讓收益評估報告書》顯示，該礦評估利用可采儲量為90444.17萬噸。
中信期貨測算數據顯示，該礦區(qū)停產將導致國內碳酸鋰月供應量減少約1萬噸，相當于全國總產量的12.5%。這讓市場對碳酸鋰的供應格局產生了擔憂，基于這種供求關系的變化，市場預計供應減少后期貨、股價出現(xiàn)上漲。
寧德時代的鋰礦為何停產，要停產多久？表面上看，停產的直接導火索是采礦權有效期屆滿而續(xù)期審批尚未完成，但背后還有著更深層次的政策原因。
新版《礦產資源法》今年7月1日起開始實施，該法規(guī)首次將鋰列為獨立礦種，并提高伴生礦認定標準（氧化鋰品位需≥0.4%）。而枧下窩礦的氧化鋰品位僅為0.27%，這意味著礦企需要重新申報礦種并補繳資源稅，稅率可能從原先的3.25%大幅提升至15%。
7月7日，宜春市自然資源局發(fā)布通知，指出枧下窩、割石里水南礦段等8宗涉鋰資源礦權，存在規(guī)避上級審批權限、越權辦理手續(xù)等問題，要求在9月底前完成礦種變更儲量核實報告的編制工作，科學合理確定開采主礦種。
墨柯介紹，當地有部分鋰礦項目最初以陶瓷土礦名義申報，實際開采對象卻是鋰云母資源，當前均面臨礦種性質重新認定的關鍵問題，“陶瓷土與鋰礦適用的資源稅率存在顯著差異，后續(xù)復產將按照鋰礦標準征收稅費?！?/p>
“目前寧德時代的此處礦產不符合相關規(guī)范，需要重新審批?！蹦逻€透露，其實早在2024年9月寧德時代就曾表示，碳酸鋰價格過低導致相對成本較高的枧下窩礦區(qū)的開采并不經濟。
8月19日，寧德時代方面對新京報貝殼財經記者表示，目前暫無更多官方消息可以回應。
在墨柯看來，如果針對鋰礦山企業(yè)編制儲量核實、礦種變更的核查進一步深入，則有可能將目前的局勢延續(xù)到9月30日之后。真正的產能恢復可能要到今年年底或明年年初，由此導致的碳酸鋰價格的波動也有可能延續(xù)到12月，即使回落也要等到明年年初。
產能過剩引發(fā)行業(yè)重構
寧德時代鋰礦停產事件只是鋰電行業(yè)結構性危機的一個縮影。近年來發(fā)展迅猛的鋰電行業(yè)陷入產能過剩的困境。
2024年國內碳酸鋰總產能達到130萬噸，但實際產量僅70.1萬噸，產能利用率低至54%。大量的產能閑置，導致市場競爭異常激烈，價格戰(zhàn)此起彼伏，已經擊穿了行業(yè)成本底線。
“現(xiàn)在我國鋰礦供應太多，需要減供給?！蹦卤硎?，寧德時代當初介入礦端，主要是因為鋰價高位時鋰資源供應商加價更高，擁有自己的礦產，自給自足會更加具有經濟效益。但目前鋰礦供大于求，遏制行業(yè)惡性競爭的核心手段在于控制供給總量。當市場長期處于供過于求狀態(tài)，企業(yè)為爭奪有限訂單必然陷入無序競爭。
如今，監(jiān)管部門正多措并舉推動行業(yè)出清。中國有色金屬工業(yè)協(xié)會鋰業(yè)分會8月12日發(fā)布倡議，呼吁全產業(yè)鏈抵制惡性競爭，提出“反內卷”。恩捷股份、星源材質等8家頭部隔膜企業(yè)率先行動，達成暫停產能擴張、強化產業(yè)協(xié)作等共識。
中國社會科學院研究生院特聘導師柏文喜柏文喜建議，反對惡性競爭，還可以配套技術創(chuàng)新激勵政策。廈門市通過稅收優(yōu)惠鼓勵企業(yè)研發(fā)投入的做法值得借鑒，有助于構建非價格競爭新生態(tài)——通過技術創(chuàng)新提升產品競爭力，而非單純依賴價格戰(zhàn)。
技術迭代重塑產業(yè)格局
在行業(yè)深度調整期，技術迭代正成為重塑產業(yè)格局的關鍵力量。例如蜂巢能源等多家企業(yè)正研發(fā)硫系全固態(tài)電池、半固態(tài)電池，長安深藍等車企不斷推出氫燃料電池車型。
在柏文喜看來，這些新技術的不斷涌現(xiàn)，標志著鋰電行業(yè)正朝著多元化、高性能的方向發(fā)展。硫系全固態(tài)電池具有更高的能量密度和安全性，有望在未來電動汽車領域占據一席之地。氫燃料電池具有零排放、續(xù)航里程長等優(yōu)點，更適合商用車應用場景。
而對于碳酸鋰價格，墨柯認為，長期來看碳酸鋰價格持續(xù)上漲有困難，在沒有完成真正產能出清的情況下，鋰資源供需差距還會繼續(xù)拉大，供給增速會略高于需求增速，鋰價不可能維持高位，必然會持續(xù)下行。等到鋰價降至供求關系發(fā)生明顯逆轉，也就是供給顯著小于需求時，才會迎來真正的價格拐點。
柏文喜建議，未來鋰礦、電池、整車企業(yè)的縱向整合加速推進，通過整合產業(yè)鏈上下游資源，企業(yè)可以實現(xiàn)協(xié)同發(fā)展，降低成本，提高競爭力。
新京報貝殼財經記者 林子
編輯 楊娟娟
校對 賈寧
